减值(impairment)和预期信用损失(expected credit loss)

减值(impairment loss)和预期信用损失(expected credit loss, ECL)都是用来描述资产价值的减少。某些行业,例如银行,对于减值和ECL特别敏感。这篇文章的目的是想要用比较简易的方式来解释,让就算不是会计师的投资者也可以正确的解读财报。

什么是减值损失(impairment loss)?

所有资产,包括像是商誉(goodwill)的无形资产(intangible asset),在财报中都有一个账面价值(book value)。如果一项资产的市值因为一些预期外的因素跌得比账目价值还要低,那么公司就必须在资产债务表(balance sheet)里调整这些资产的账面值。而在盈亏表里,这些账目价值的减少必须记录成亏损,这就是所谓的“减值亏损(impairment loss)”。

也许你可以想象得到,减值损失是一个非现金的损失。一般来说,用来购买资产的资金早就支付了。这就是为什么在现金流表(cash flow statement)里,减值损失会被重新加进去营运现金流里。

拿一般人买房产来做个例子。假设你用$500,000通过贷款购买了一间房产。不幸的是,你房产的市价现在跌剩$400,000。也就是说,你承受了$100,000的减值损失。但是在这个时间点,你有需要拿出$100,000来支付这笔损失吗?不需要,它不是一个现金上的损失。但是你还是需要根据原来的屋价来支付房贷,所以你的损失会在偿还房贷时间接的还清。对公司来说,也是一样的道理。

下面我举出了4个比较常见公司出现减值损失的状况。

例子1:应收账款(trade receivable)的减值

当一间公司出售商品或是服务时,常常客户会先赊账,在过了一个双方同意的期限后才还款,这个期限称为信贷期限(credit term)。这时,客户所欠下的款项在财报里就会被记录成应收账款(trade receivable)。但就是因为客户没有立即还款,公司就曝露在客户可能会受到商品或者服务后却不还钱的风险。客户过了信贷期限越久还没有还钱,客户最终不还钱的几率就越大。

应收账款(trade receivable)是公司的一项资产。如果客户不还钱,或者只还部分的钱,那么所得到的现金就会比应收账款的账面价值少。这时,公司就必须对应收账款做相应的减值损失拨款。

例子2:不动产,厂房和设备(property, plant and equipment)的减值

一个很好的例子是在2014年油价崩跌后,许多油气公司对资产减值做了非常大的拨款。

在2014年以前, 许多油气公司花费非常大笔的资金投资在各种资产和设备。以当时的油价来计算,这些投资都是有利可图的。但是因为油价的崩跌,这些资产的预期回报大大减少,等于说这些资产不如原来预期的价值,所以各个公司就必须对它们做减值的动作。

例子3:商誉(goodwill)的减值

当公司A收购公司B时,公司A愿意给比公司B账面价值多$100,000,这是因为公司A认为收购这间公司可以带来比$100,000更大的回报。在这种情况下,比账面资产多支付的$100,000就会被记录成一种新的资产,叫做商誉(goodwill)。

但是过了一段时间,公司A发现原来收购公司B并不能带来那么大的效应,实际的经济效应只有$80,000。在这个情况下,公司A就必须对商誉资产做$20,000的减值。

例子4:贷款(loan)的减值

对于大部分行业,减值的发生通常都是因为预期外的状况。但是对于金融银行业来说,减值是商业模式的的一环。银行是需要在每个季度都对贷款做一些减值,来反映那些不还钱的客户。贷款里总共减值的数目叫做总减值贷款(gross impaired loan, GIL),这是一个判断银行对于借贷有多么严格的重要指标。

什么是预期信用损失(expected credit loss, ECL)?

在2018年金融风暴以前,减值是在事件发生了之后才会做相应的拨款。风暴之后,许多专家认为公司应该要预期未来的损失并作出相应的拨款,这就是预期信用损失(ECL)。ECL是一个形容未来预期的减值的用语

在财报准则 IFRS 9 (马来西亚的话是MFRS 9)于2018年正式生效后,ECL的概念现在已经开始实行在财报里。

我另一篇文章的衍生阅读: 给投资者的MFRS更新整理

注意的是,ECL的概念是实施在金融工具上,也就是说涉及可以在未来收到现金流的合约义务,例如交易应收款项(trade receivable),贷款应收款项(loan receivable),租凭应收款项(lease receivable)。

计算ECL的方式有两种,分别是simplified approach 以及 general model

Simplified approach

Simplified approach是用在金融成分比较少的项目,例如交易应收款项(trade receivable)。利用这个方式,公司只需要估计这份资产一个整体的预期信用损失(lifetime ECL)。

举例来说,公司A查看过往的记录,看看应收款项在不同期限里的毁约几率有多少,并从那里规划出一个参考表格。

  • 没逾期: 0.3%
  • 30天逾期: 1.6%
  • 31-60天逾期: 3.6%
  • 61-90天逾期: 6.6%
  • 超过90天逾期; 10.6%

根据上面的资料,公司就可以对所有的交易应收款项计算出一个总的ECL,然后再财报里记录成减值损失。

备注:上面的例子取自PWC网站。你有兴趣的话,可以点击这个链接去到PWC网站原本的资料(英文)。

General model

General Model就比较复杂,主要是像银行这种金融公司使用。

在General Model下,预期信用损失被划分成三个阶段(stages)。

认列时间点贷款ECL基准利息收入的认列
第一阶段
(Stage 1)
最初优良贷款
(Performing loan)
12个月ECL毛贷款额(Gross loan amount)
第二阶段
(Stage 2)
出现明显增加的信贷风险时风险增加的贷款
(Under-performing loan)
存续期间ECL
(Lifetime ECL)
毛贷款额
(Gross loan amount)
第三阶段
(Stage 3)
出现可能违约的明显证据不良贷款
(Non-performing loan)
存续期间ECL
(Lifetime ECL)
净贷款额
(Net loan amount)
注销
(Write-off)
由管理层决定不良贷款
(Non-performing loan)
没有ECL。贷款被注销,整笔拖欠的数额记录成减值没有

举例:银行A提供给客户一笔$100,000的借贷,有效利率是5%.

第一阶段:在一开始把贷款认列在财报时,银行A判断这笔贷款在接下来的12个月里有1%的违约风险。所以,根据12个月ECL计算的减值损失等于$100,000 x 0.01 = $1,000,利息收入则是 = $100,000 x 0.05 = $5,000

第二阶段:举例来说,这个客户是油气业的公司, 所以因为油价低迷收到了很大的影响。银行A察觉到信贷风险明显增加了,现在整个借贷期内违约的可能性变成了15%。所以,根据存续期间ECL计算的减值损失等于$100,000 x 0.15 = $15,000,利息收入保持不变 = $100,000 x 0.05 = $5,000

第三阶段:客户现在已经3个月没还贷款了,银行现在把它列为不良贷款,违约几率变成了30%。这时候,存续期间ECL计算的减值损失等于$100,000 x 0.30 = $30,000,利息收入的计算变成根据净贷款额 = $100,000 x 0.70 x 0.05 = $3,500

注销: 最后,银行A决定放弃追讨这笔贷款。那么整笔贷款都会被注销并且纳入减值损失中。

(备注:上例的例子是非常简化来陈述整个概念。实际上的计算复杂得多,必须考虑金钱的时间价值,还款的时间点,追讨欠款的成功率等等。如果你有兴趣的话,我在网上这里有找到一个excel的英文版计算,相信会有帮助)

这篇文章有 4 个评论

  1. 第 Derek Z页

    学CPA的时候查源生impairment搜索到的,对理解很有帮助,谢谢

  2. 第 匿名页

    感谢分享!

  3. 第 kahhuan页

    很棒的分享!获益良多! 感恩!

    1. CK

      多谢🙏

发表回复