股市是零和游戏吗？一个投资者和投机者的辩论

这是一个很有趣的问题。在这个问题上辩论，可以让读者在对于股市整体的操作有一个很好的思考空间。

零和游戏指的是，一方所获得的，总是和另一方所损失的相等。整个系统里的价值是不变的，所有交易的总和永远相等于零。

在股市里来说，任何的成交总是有一个买方和一个卖方。下面的例子是大马股市每天交易量的总结，可以看到买入的价值和卖出的价值总是相等，所有买卖方交易加起来是零。

既然交易加总是零，那么这就是零和游戏了吧？不是的。再回想一下零和游戏的定义，“一方所获得的，总是和另一方所损失的相等。整个系统里的价值是不变的，所有交易的总和永远相等于零”。买卖的交易量和获利是不同的，所以从这个切入点考虑是不对的。

那么就开始两个派系的辩论吧！

1. 对于投机者来说，股市不是零和游戏，其实是负和游戏(negative sum game)。为什么呢？因为在任何交易中，买卖双方其实还要支付手续费给股票行。把这一点考虑进去的话，总和就永远是负数的，所以这是负和游戏！

2. 零和，或是负和游戏的概念和投机者的策略是相符的。所以投机者必须要做的，预测对手下一步会怎么走，这样才能在负和游戏中胜出。

3. 理解市场的情绪波动，以及供应需求的力度是很重要的。对于非常厉害的高手来说，他们不止能够预测市场，甚至还可以操控市场。

4. 投机用的是短期策略，可以是小时，天数或是月数。在短期的时间线来说，整个经济的成长比起股价的波动是可以忽略不记。

股市不是一个封闭的系统，而是开放的。长期来说，经济总是会成长的，毕竟GDP萎缩是非常罕见的。随着经济成长，股市的股票数量以及资金也会随着流入，而整个股市的价值也会随着不断增大。所以这是个正和游戏(positive sum game)！

2. 正和游戏的概念和投资者的策略是相符的。投资者做的了解一间公司的生意营运状况，由此选择会和整体经济一起成长的公司。

3. 阅读财报的能力，以及了解一间公司的基本面，是投资者可以在正和游戏中获利必备的能力。

4. 因为相信经济长期来看总是会成长，而这终究会表现在股市中。所以投资者采取的是长期策略，减少关注短期的波动。

5. 另外有一点投机者不会考虑在内的，就是股息。股息是一个公司给与股市参与者的一个额外增值，而通常是没有被考虑在零和游戏的计算方程式中。

无论选择在股市作为一个投资者或者投机者，都是不分对错的。最重要的是，不要声称是投资者却行为像投机者，相方来说也是一样。就像巴菲特曾说过的，“风险来自于你不懂自己在做什么”。

所以，你是投机派系，还有投资派系呢？